【本月特点】国内外棉价小幅上涨

【后期走势】国内市场：全国棉花商业库存处于历史偏高位，棉花供给较为充裕，下游棉纺市场传统需求旺季来临，需求略有回暖，预计价格维持低位震荡。国际市场：新季棉花供应总体宽松，纺织品服装需求趋稳，预计价格低位震荡。

【详情】

（一）国内棉价小幅上涨。本月，下游纺织市场需求略有回升，产销率有所提高，价格小幅上涨。据国家棉花市场监测系统抽样调查，9月初被调查纺织企业纱、布产销率分别为98.4%、99.0%，环比分别提高2.4个、1.4个百分点，较近五年同期平均水平分别提高3.4个、5.3个百分点。9月份，国内3128B级棉花月均价每吨14970元，环比涨0.1%，五、棉花同比跌18.0%。郑棉期货主力合约（CF2501）月结算价每吨14250元，环比涨3.5%，同比跌17.1%。

（二）国际棉价止跌回升。美国农业部（USDA）9月供需预测再次调减全球棉花产量，棉花供应略有收紧，为国际棉价上涨提供一定支撑。9月份，Cotlook A指数（相当于国内3128B级棉花）月均价每磅82.20美分，环比涨3.1%，同比跌16.0%。

（三）内外棉价差缩小。当前国际棉价低于国内，由于国外棉价涨幅更大，价差比上月缩小。Cotlook A指数（相当于国内3128B级棉花）折合人民币每吨12926元，比中国棉花价格指数（CC Index）3128B级每吨低2044元，价差比上月缩小377元。进口棉价格指数（FC Index）M级（相当于国内3128B级棉花）月均价每磅81.28美分，1%关税下折到岸税后价每吨14268元，比国内价格低702元，价差比上月缩小353元；滑准税下折到岸税后价每吨14800元，比国内价格低170元，价差比上月缩小233元。

（四）8月份棉花进口环比减少，纺织品服装出口环比增加。据海关统计，8月份我国进口棉花14.97万吨，环比减24.9%，同比减14.7%。1-8月我国累计进口棉花214.86万吨，同比增1.5倍。8月份我国纺织品服装出口279.50亿美元，环比增4.3%，同比增0.3%。1-8月我国纺织品服装出口额累计1981.26亿美元，同比减1.0%。

（五）纺纱量环比下降，纱线价格环比下跌。当前纺织市场需求略有回升，但新增订单以小单为主，旺季特征不明显，加之纱库存较高，纱线价格环比继续下跌。据中国棉花网调查，截至9月初，被抽样调查企业纱库存为32.4天销售量，环比增0.5天，同比增7.2天，比近五年同期平均水平增8.0天。据国家统计局数据，8月份，我国纱产量为188.2万吨，环比减0.4%，同比减0.5%。1-8月累计，我国纱产量1458.4万吨，同比减1.4%。9月主要代表品种32支纯棉普梳纱线均价每吨21443元，环比跌1.3%，同比跌12.6%。

（六）全球棉花产量和库存继续调减。美国农业部9月预测，2024/25年度，全球棉花产量2534.5万吨，较上月调减26.4万吨；消费量2520.1万吨，较上月调减10.1万吨；贸易量936.0万吨，较上月调减14.0万吨；期末库存1665.4万吨，较上月调减24.3万吨，全球库存消费比为66.08%。

（七）预计近期国内外棉价低位震荡。国内市场：据《全国棉花商业库存报告》，8月底全国棉花商业库存214.7万吨，比去年同期高31.7%，新棉增产预期较强，棉花供给较为充裕；进入“金九银十”传统需求旺季，市场需求略有回暖，预计价格低位震荡。国际市场：新季棉花供应总体宽松，全球经济有所好转，纺织品服装需求趋稳，预计近期价格维持低位震荡。

出处：农业农村部