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棉花大涨能否刺激棉纱?

    昨日中美领导人进行了通话,消息一出郑棉期货大涨,一度逼近涨停,在中美关系可能出现缓和的预期下,市场整体情绪有所恢复,那么在棉花大幅上涨的情况下,纯棉纱市场表现如何呢?

    1、询价气氛有所好转,实单好转尚不明显

    上周开始,郑棉期货从底部抬升涨幅1000元/吨左右,现货涨幅800元/吨左右,但实际下游接盘力度不足,纺企观望情绪依旧较浓。纯棉纱方面,据悉随着郑棉的上涨,市场信心也略有恢复,下游询价开始有所增加,但实单下发尚不明显。

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    从上图可以看到,近日纺企库存水平有所下降,一方面是因为纺企开机率的大幅下调,目前本网统计纺企综合开机率仅在45%附近,大幅低于往年平均水平,小厂停机、中大型厂减产现象非常普遍。另一方面因为郑棉的止跌,下游观望情恐慌绪略有缓和,加上纺企积极去库存,走货情况确有好转。

    2、纯棉纱报价趋稳,局部有所上涨

    随着棉花价格的上涨,纯棉纱报价基本止跌趋稳,但由于纺企库存高企,纺企目前首要任务依旧是去库存,故价格跟涨难度较大,纺企虽报价趋稳,但实际成交依旧有优惠,局部优惠幅度仍较大,另大厂低价抛货不断。

    虽然如此,但我们也听到局部有品种价格出现上涨,为南通市场剑杆用C40S棉纱,上周郑棉上涨后涨价200元/吨,今日再次上涨200元/吨,成交较好,一方面该品种前期价格跌幅较大,涨价后价格也仅在21000元/吨附近到货,纺企即使现买现做也面临大幅亏损;另一方面,该品种生产厂家多数为小型纺企,停产的较多,产量大幅萎缩,行情好转后出现供不应求的情况。

    3、纺企利润水平不断恶化

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    随着棉花价格的上涨,纺企即期利润水平不断下降,使用抛储棉也已经接近盈亏平衡线。也就是说纺企目前不管棉花是使用库存棉花还是现买现做,基本都是亏本,难以实现盈利。这也是导致纺企逐步减停产的重要原因之一。

    短期预期纯棉纱市场价格难以跟涨,若下游好转,纺企首先是减少优惠幅度。一是下游订单无明显好转,织厂放假现象较多刚需采购不足,中美贸易战结果尚不明朗,仍不敢轻举妄动,据本网了解,市场多数对于6月底中美贸易达成协议不抱希望,另外下游持续停产对于棉花采购需求减少,多数对棉花持续上涨并不看好。二是纺企自身库存水平较高,尤其是目前各大型纺企库存水平均非常高,低价抛货不断,纺企在后市不确定性较大的情况下,还将以去库存为主,不存在持货待涨心态。关注6月底中美贸易谈判结果。

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