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染料行业何去何从

近期,上市公司一季度业绩报告发布已完毕。从各公司的报告看,受疫情影响,大部分染料上市公司的净利润同比出现不同程度下降,但也有企业同比净利润实现逆势大增。记者了解到,近年来染料企业发展道路并不平坦,疫情的蔓延更是给本已承受重压的行业雪上加霜。染料上市公司一季度业绩如何?利润增长和下降的原因是什么?未来企业又该如何保持其竞争力进一步做优做强?

有喜有忧,背后原因各不同

从一季报各项数据来看,我们统计的染料行业9家主要上市公司——浙江龙盛、闰土股份、吉华集团、亚邦股份、安诺其、海翔药业、建新股份、七彩化学、锦鸡股份中,浙江龙盛仍延续其2019年的霸主地位,以营业收入42亿元、净利润11.76亿元、利润率28%的成绩位居榜首。龙盛营业收入超过在统计的其他8家企业营收总和,但是和去年相比,其营业收入和利润仍同比分别下降了12.0%6.8%

尽管营收和利润同比下降,但多家机构仍对龙盛一季度的业绩表示肯定。西南证券表示,龙盛一季度表现超预期,体现出公司的强大竞争力。由于公司地处浙江,同时下游属于劳动密集型产业,受到疫情影响较大。但在各大染料企业一季度业绩竞相出炉之后,公司业绩明显体现出强于行业第二、第三的实力。

数据显示,行业排名第二的闰土股份一季度营业收入11.43亿元,同比下降36.55%;归母净利润2.30亿元,同比下降11.54%。行业第三的吉华集团2020年一季度实现营业收入4.2亿元,同比下降47.3%;实现归母净利润3534.2万元,同比下降75.4%。去年新上市的锦鸡股份今年一季度实现营业收入2.01亿元,同比下降37.52%,实现营业利润只有868.94万元,同比下降70.12%

中国国际金融股份有限公司的研究员指出,染料上市公司一季度业绩下滑主要原因为受新冠疫情影响,公司及下游纺织印染企业复工时间延后,正常经营活动受限,各公司主要产品量价齐跌,业绩短期承压。

虽然受疫情影响,大部分企业一季度净利润同比出现下降,不过也有两家企业逆势上涨。其中七彩化学的数据尤为亮眼。该公司2020年一季度营业总收入1.76亿元,同比增长19.84%;净利润3694.46万元,同比增长141.13%。其利润率更是达到了20.99%,成为利润率第二高的染料上市公司。

七彩化学在其一季报中表示,净利润大增的原因主要包括四点:一是公司产销规模扩大,销售收入增加,产能利用率提高,规模效应显现,单位产品成本下降,带动整体毛利率水平上升;二是高毛利率产品销售比重增加,毛利相应增加;三是持续加大研发投入、技术改造和工艺优化,产品收率和品质提升,降本增效成果显著;四是去年同期业绩基数较低。上述因素综合导致公司本期业绩同比大幅提升。

另一家同比利润上升的企业是安诺其,其一季度净利润同比增长5%。安诺其董事长纪立军表示,公司始终致力于中高端差异化染料的研发生产销售,同时不断加强成本管控,相应提高了营业毛利率。一季报显示,该公司推出的节能减排超微NM系列液体分散染料,可以有效降低下游客户的COD排放量和残液色度,客户综合成本降低,产品销售量较上年同期相比大幅增长。同时通过提升供应链管理,在低价储备了部分生产原料,有效降低生产成本。降本增效显著,有效对冲染料以及原材料价格波动,公司业绩持续保持稳健增长。

在统计的9家染料上市公司中,唯一净利润为负的是ST亚邦。该公司一季报显示,公司第一季度营业收入1.44亿元,净利润为-7458.73万元。记者了解到,受盐城响水“3.21”重大安全事故影响,ST亚邦原复产的三家子、分公司再次停产,致使公司2019年度开工率的严重不足,销售收入下降,停产整改费用大幅增加。而今年一季度,该公司在连云港的所属企业仍未获得批准复产,导致公司效益持续出现亏损。

疫情发酵,行业陷入倒春寒

在谈及一季度经营状况时,各公司负责人均向记者表示,今年以来新冠疫情的影响成为制约行业发展的关键,疫情对染料行业的供需造成深远影响。记者了解到,尽管国内疫情得到遏制,但全球疫情何时见顶仍是未知数,南美、非洲、南亚等非发达地区国家已发生蔓延和爆发,全球经济发展出现停滞甚至倒退,而且目前暂时还未看到疫情控制和经济复苏的拐点。对于上游染料中间体企业来说,受疫情影响,供应能力受到影响,会影响到原料供应与原料价格;而对于下游纺织品来说,全球消费受到抑制,终端需求会传导影响到染料需求,对染料价格和销量均有明显影响。

浙江龙盛在其一季报中指出,受物流不畅等因素影响,染料价格有短暂上涨行情,但因为下游企业复工推迟,下游需求低迷,整体呈现倒“V”走势。公司一季度销售均价(不含税,下同)4.51万元/吨,环比上涨6.81%,但同比下滑7.34%,下游需求低迷导致公司染料销量同比下滑10.52%5.15万吨,染料业务量价齐跌,营收同比下滑17.09%23.22亿元。闰土股份也在其一季报中表示,受疫情影响,公司及下游纺织印染企业复工时间延后,物流运输受阻,一季度经营受限销量下滑。需求疲软下,染料价格自年初以来保持低位运行,华东分散黑ECT 300%和活性黑WNN200%染料市场价分别为3万元/吨和2.35万元/吨,较去年同期分别下滑33%25%3月末疫情在海外发酵,下游纺服出口订单或延期或取消,需求较弱。公司将持续关注疫情,静待需求拐点。

锦鸡股份则表示,因新冠疫情影响,报告期内公司生产量8424吨,同比下降31.04%;销售量9255吨,同比下降32.82%;销售价格同比下降8.68%,同时上游主要原材料采购价格同比上升2.14%,导致产品毛利率同比下降了4.66%,直接降低了公司的盈利水平。

锦鸡股份总工苏金奇指出,虽然目前国内疫情基本得到遏制,但欧美等主要经济体,如美国、德国、法国、西班牙、意大利等已经持续蔓延并爆发,全球供应链和需求严重受损,国内作为外贸依存度较高的下游纺织品和服装企业大量出口订单被迫取消,开工严重不足,进而导致染料需求大幅降低。虽然有些欧美国家五月份复工复产,但还需要一定的时间进行修复,所以公司及下游印染企业、服装企业的产品需求在二季度仍将受到极大的影响。为此。苏金奇希望国家有关部门恢复对染料及中间体的出口退税政策,加大对行业支持力度。

也正因此,锦鸡股份将其半年业绩预期调为同向下降,即今年上半年业绩为预计盈利1154.86万元~2887.15万元,这一数据比上年同期下降了80%~50%

即使是一季度业绩增长的公司也对疫情蔓延产生的影响表示担忧。安诺其公司董事长纪立军表示,疫情虽然对公司一季度影响不大,公司业绩不降反增,但对二季度公司业绩会有一定影响。七彩化学副总经理、董事会秘书于兴春在网上业绩说明会上也承认,公司虽然目前以国内市场为主,但外销业务仍占有一定比例,疫情对公司的影响是客观存在的。不过他同时表示,因为公司的主要产品在国际市场具备核心竞争力,因此有很强的抵御风险能力,对全年的业绩充满信心。

针对行业近年来面临的压力和此次新冠疫情带来的影响,中国染料工业协会会长史献平建议企业:关注中央和地方政府出台的各项政策,并积极利用;苏北地区因环保安全原因停产的企业要积极争取复产;利用好停工时间做好技改和人员培训工作;有条件的企业适应储备原料和产品;重点抓好出口退税工作;利用有利条件,积极拓展国际市场;关注客户变化,防范经营风险。

差异发展,提升核心竞争力

在采访中,很多企业在谈及经营形势时,都提到了公司的核心竞争力。业内企业普遍认为,疫情之后染料企业将加速洗牌,是否具有自己的核心产品和技术,不仅决定了各公司利润的好坏,也是企业能否进一步做优做强的的关键。

以浙江龙盛为例,记者了解到,龙盛的强大竞争力主要体现在其产业链一体化优势以及卓越的环保技术等因素上。龙盛以产业链一体化为核心,向相关中间体如间苯二酚、对苯二胺的生产拓展,扩大产能和市场份额。同时,公司还开发还原物等芳胺类中间体品种,整合和延伸染料供应链上游,强化战略性中间体原料的控制地位,从而进一步提升了公司染料产品的主导权。西南证券称,浙江龙盛目前具备完整的产业链,从基础原料开始到产出最终端产品,一体化优势明显。

而在环保方面,龙盛去年实施的分散染料节水降本项目,有效提升分散染料业务的市场核心竞争力。而系列高盐高COD废水处理关键技术、染料配套中间体项目绿色清洁新技术的开发,在解除环保后顾之忧的同时,大幅降低了生产成本。

而安诺其在立足做好染料主业巩固优势的同时,近年持续布局大数码产业,培育公司发展新引擎。331日晚安诺其发布定增预案,拟非公开发行股票募集资金总额不超过4.5亿元,用于22750吨染料及中间体项目、年产5000吨数码墨水项目及补充流动资金等。公司表示,拟通过本次非公开发行建设22750吨活性染料及中间体项目,进一步扩大活性染料及中间体产能,提高中间体配套程度,进一步增强公司产品竞争力;而5000 吨数码墨水项目建成后可替代昂贵进口数码墨水,对公司数码产业链布局提供有力支撑。

与此同时,针对当前疫情全球蔓延,安诺其公司认为,在疫情期间及过后,民众杀菌消毒意识有望进一步提升,有望带动消毒剂消费需求进一步提升。公司过往一直从事单过硫酸氢钾复合盐的研发生产销售,为此公司决定新建年产10000吨单过硫酸氢钾复合盐项目,布局消毒剂产业链,拓展卫生健康事业,也希望以此进一步提升其盈利水平。

七彩化学一季度利润良好也受益于科技支撑和差异化竞争。七彩化学称,其拥有苯并咪唑酮、偶氮、异吲哚啉系列高性能有机颜料及溶剂涂料、中间体产品的核心技术,产品偏向高端,细分行业壁垒较高,产品毛利率高。20191225日,七彩化学与大连理工大学王植源项目团队签订了战略合作协议,并聘请王植源教授为公司首席科学家。双方将以拟建立的七彩-大工高性能材料联合研究中心为平台,共同推进新材料研发、科研成果产业化及产品技术难题的解决。

另外,面对当前疫情全球发酵带来的海外市场订单减少,为提升我国染料产业的国际竞争力,扭转国际竞争被动局面,业界期望恢复对染料及中间体的出口退税政策,建议国家相关部门给予染料及中间体产品足额出口退税率。有业内人士判断,如果获得出口退税政策支持,预计我国相关企业的国际市场份额可以增加至50%以上。同时,一些企业负责人指出,恢复染料及中间体出口退税政策,可采取染料和中间体相关企业出口退税率与环保安全管理挂钩的方式,相辅相成,以促进染料及中间体产业绿色发展、高质量发展。

来源:中国石油和化工 

 

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